◆ 目前不少储蓄资金开始流向基金、理财以及资本市场,这也是储蓄下降的重要原因 中国人民银行日前公布的4月金融数据显示, 4月份人民币存款 增加1.27万亿元,同比多增1.01万亿元

少了8000亿存款,去哪了?

◆ 目前不少储蓄资金开始流向基金、理财以及资本市场,这也是储蓄下降的重要原因

中国人民银行日前公布的4月金融数据显示,4月份人民币存款增加1.27万亿元,同比多增1.01万亿元。其中,住户存款减少7996亿元。

具体到对个人存款下降的分析,需要考虑多方面因素。

一季度,中国人民银行在全国50个城市进行了2万户城镇储户问卷调查,结果显示,居民消费意愿有所下降,储蓄意愿上升。一季度收入感受指数为41.6%,比上季下降11.0个百分点;一季度倾向于“更多消费”的居民占22.0%,比上季下降6.0个百分点;倾向于“更多储蓄”的居民占53.0%,比上季上升7.3个百分点。

贷款用哪儿了?

同时,4月个人贷款增加较多。

◆ 此前萎靡的个人消费贷款和购房贷款需求在四月得到明显释放

据中原地产研究中心统计,4月份,一线城市商品住宅成交量环比上升45%。其中,上海上涨57%;深圳上升8%;北京、广州升幅相近,均超50%。

存款方面是否有出现市场热议的报复性存款现象呢?数据显示,4月人民币存款增加1.27万亿元,同比多增1.01万亿元。

此前,央行一季度货币政策报告指出,疫情直接导致居民和企业收入下降,使得消费和投资萎缩。体现在需求面指标同比放缓,今年以来,零售、餐饮、旅游等消费支出明显下降。

每年4月,个人存款均有所下降。2019年4月住户存款减少6248亿元,2018年4月住户存款减少1.32万亿元,2017年4月住户存款减少1.22万亿元。从这一角度来看,今年4月,个人存款的减少与存款的季节性波动密切相关。

中国汽车工业协会数据显示,4月份,汽车产销双双超过200万辆,基本恢复到疫情前的水平,汽车销量结束了连续21个月的下降。其中商用车产销双双超过50万辆,创月度历史新高。

贷款利率下行是居民住房贷款增加的重要因素。央行在5月10日发布的《2020年第一季度中国货币政策执行报告》中指出,3月,5年期以上LPR较上年12月下降5个基点至4.75%;个人住房贷款加权平均利率为5.60%,比上年12月下降0.02个百分点,同比下降0.08个百分点。

对于4月住户存款的减少,民生银行首席研究员温彬认为,要考虑季节性因素和银行存款“冲时点”的影响。从历年数据来看,每季度后第一个月,居民存款出现下降,与银行理财产品发售时间安排有很大关系。

对于下一阶段主要政策思路,央行报告中亦明确表示,将持续深化LPR改革,按照市场化、法治化原则,有序推进存量浮动利率贷款定价基准转换,疏通货币政策传导机制,用改革的办法促进社会融资成本进一步下行。同时强调坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位和“不将房地产作为短期刺激经济的手段”要求,保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性。

今年前4个月,人民币各项存款同比多增2.77万亿元。其中,住户存款同比多增2265亿元。这一方面是受疫情影响,居民消费减少;另一方面是由于国家加大民生支持力度,居民名义收入保持正增长。

4月住户部门贷款增加的6669亿元,从结构来看,以个人消费贷款为主的短期贷款增加2280亿元,以个人按揭贷款为主的中长期贷款增加4389亿元。东方金诚首席宏观分析师王青王青表示,4月居民短贷同比多增1187亿元,反映居民消费活动逐步恢复,尤其是车市回暖,对消费贷需求有所提振。

居民存款减少也与资本市场走势相关。交通银行金融研究中心高级研究员陈冀认为,住户存款大降7996亿元、非银行业金融机构存款增加8571亿元,这是股市上行阶段的存款迁移现象。温彬表示,目前不少储蓄资金开始流向基金、理财以及资本市场,这也是储蓄下降的重要原因。

存款去哪儿了?

今年“五一”假期,北京、上海、长沙、郑州等多地4S店出现火爆景象。商务部副部长王炳南5月8日在发布会上表示,汽车、家电等前期被抑制冻结的耐用消费品销售明显回升。“五一”期间,上海、重庆、浙江重点监测企业汽车销售额同比分别增长49.6%、28.5%和8.8%。

4月份人民币贷款增加1.7万亿元,同比多增6818亿元。分部门看,住户部门贷款增加6669亿元。

克而瑞研究中心统计数据显示,除一线城市,二三线城市因疫情压抑的购房需求开始释放,尤其是重庆、徐州、杭州、青岛等城市显著放量,处同类城市前列。

不过,分结构看,住户存款减少7996亿元,非金融企业存款增加1.17万亿元,财政性存款增加529亿元,非银行业金融机构存款增加8571亿元。

与此同时,4月居民中长期贷款同比多增224亿元。业内人士表示,总体上看,在房地产政策基调依然以稳为主的背景下,与企业贷款相比,新增居民贷款同比增速较为温和。“居民中长期贷款增加在一定程度上反映出,受疫情影响严重的地产市场有快速修复的迹象。”唐建伟指出。

分析师表示,整体看,4月各地楼市复苏持续,京沪广深都有明显的复苏表现,看房量、签约量已经都恢复到了疫情前的平均水平。

陈冀指出,住户存款大幅减少7996亿,与非银行业金融机构存款增加8571亿是股市上行阶段的存款迁移现象。而非金融企业存款增加1.17万亿则由大量企业获得信贷资金后转化而来。

住户部门是国民经济的主要消费部门,其信心增强有利于实体经济恢复增长。伴随疫情防控措施逐步放宽,以及多地出台刺激性消费政策,此前萎靡的个人消费贷款和购房贷款需求在四月得到明显释放。

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